Блог

Банк Тинькофф разработал современные банкоматы. Пилотный появился в Афимолле.

В зависимости от склонности и степени принятия рисков, которые мы рассмотрели в прошлый раз, и действия инвесторов или бизнесменов будут разными. Если есть риск упасть, кто-то переедет жить в мягкую комнату с транквилизаторами. Кто-то наденет шлем, а кто-то будет носить с собой матрас. Некоторые заранее найдут хорошего травматолога, а другие просто подпишут страховой контракт с клиникой. Так или иначе, о рисках думают почти все и всегда.

«Есть маленькие по три. А есть большие, но по пять. Всё полезно, что в рот полезло. Нельзя впихнуть невпихуемое». Вот такими несложными фразами можно передать основной смысл таких хитрых понятий, как полезность и кривые безразличия. Ну, а если ещё осталось желание разобраться с основами теорий поведения покупателей и принятия решений, именно об этом и будет сегодняшний пост.

Хотя склонность – понятие больше из области психологии, в какой-то степени оно неплохо описывается в экономической теории. Если постараться, то даже в количественном выражении. Понять, насколько бизнес-план вписывается в поставленные потенциальным инвестором собственные ограничения, очень непросто. Для этого нужно проанализировать его предыдущие проекты или просто хорошо его знать. А ещё, разбираться с такой штукой, как теория полезности и кривые безразличия.

Рисков – бесчисленное множество. По сути, каждый момент – это риск: совокупность факторов формирует определённое будущее. Это было классно обыграно в фильме «Люди в чёрном – 3», где Гриффин, арканианец, одновременно проживает во многих вселенных. Но для проектной работы не надо увлекаться. Стоит помнить о главном правиле: для учёта риска в проекте он должен быть релевантным, т.е., непосредственно влиять на результаты проекта. А дальше – уже зависит от специфики. Пройдёмся по основным типам рисков.

Статистика – вещь упрямая. Собственно, риск – это вероятность наступления какого-то незапланированного события, которое поменяет результат процесса. А с вероятностями статистика очень хорошо справляется. Для управления рисками нужно совсем немного, можно обойтись даже без высшей математики.

Чтобы грамотно «водить руками», топ-менеджеры и собственники должны разбираться во всех бизнес-дисциплинах. Иначе придётся довериться нанятым профессионалам, а в этом есть изрядный риск, связанный с их личностью. Организм любой компании – субстанция, требующая тонкой и постоянной настройки. В ней беспрерывно что-то происходит, и все процессы переплетаются между собой. Так, казалось бы, какое отношение понятие безубыточности из микроэкономики может иметь к управлению проектными рисками? Оказывается, самое прямое.

Чтобы закончить цикл статей про бизнес-планирование, осталась последняя по очереди, но не по значению, часть: управление рисками. Наличие такой части в бизнес-плане очень положительно вас представит в глазах инвесторов. Вы их убедите в том, что за вами не только ваша харизма и удачливость, но и продуманные расчёты. Если возвращаться к сценариям развития событий, про которые я писал в предыдущих статьях, то управление рисками, по сути, описывает вероятность наступления либо одного, либо другого сценария, и ваши действия во всех этих случаях. От точности выбора места, куда подстелить соломку, будет зависеть тяжесть последствий падения. Если всё сделать правильно, то можно даже в худшем случае отделаться лёгким испугом. Посмотрим, как же стелить соломку, чтобы неудачный проект не смог вам сильно навредить.

Продолжаю рассказывать интересные моменты из книги Мартина Линдстрома “Small Data”. Углубившись в чтение, я её не могу теперь назвать ни «Крупицами», как вначале, ни «Точечными данными». Скорей, она пронизана Наблюдениями и Деталями, которые не видны на первый взгляд, но за которыми кроется тот самый «Голубой океан» (или, если доступней, долговременный и безусловный успех), который ищут стратеги от бизнеса.

Как говорил Аль Капоне (или ему это приписывают), пуля многое меняет в голове, даже если попадает в задницу. Сейчас много говорят о том, что мир после Ковида уже не будет прежним. С одной стороны, это так – изменятся модели поведения, добавится в копилку страхов. Но с другой – просто всплывут скрытые проблемы и скрытые желания. Для кого-то изменятся условия жизни. Но повлияет ли это на глубинные мотивы населения? К концу изоляции можно подвести первые итоги.

Чтобы окончательно разобраться с финансовыми показателями проекта, посмотрим на PI. Он расшифровывается как Profitability Index – Индекс Прибыльности (или Доходности) – и показывает, во сколько раз вырастут (или уменьшатся) активы компании после реализации проекта. Прекрасно знать, сколько вообще заработает компания на проекте в текущих деньгах – это NPV. Ещё лучше – понимать, по какой максимальной ставке можно привлекать средства - это IRR. С важностью срока окупаемости – PBP – для оценки целесообразности инвестиций никто спорить не будет. Остаётся только понять не менее важную для инвестора вещь – а выхлоп-то какой? Вот вложу я кровный, непосильным трудом нажитый рубль, а вернётся-то в копилочку сколько? На этот вопрос и отвечает PI.

Есть хорошая поговорка – дорога ложка к обеду. Применительно к нашей теме, большинство инвесторов интересует не только сама прибыль и не только её количество, а срок её появления. Тот прекрасный момент, когда счёт становится положительным ))). Перспектива заработать в течение одного года намного приятней, чем в течение десяти. Поэтому и срок так называемой окупаемости проекта тоже имеет большое значение для инвестора: ведь он может оказаться длиннее его «горизонта планирования», т.е., того периода, на который он планирует распределение своих средств. И тогда ваш проект станет ему неинтересен. Ваша задача – показать, что это не так. И свою прибыль инвестор получит как минимум при жизни)))).

IRR расшифровывается как Internal Rate of return, или Внутренняя ставка доходности. Как вы увидите далее, этот показатель непосредственно связан с NPV. В большинстве случаев для оценки шансов успешности проекта необходимо рассчитать оба этих показателя (как и парочку других, про которые писал в начале цикла про финансовый план) – они как бы дополняют друг друга. Для того, чтобы разобраться с IRR, нужно для начала понять всё про NPV из предыдущего поста, иначе просто потеряете время ))).

NPV, или Net Present Value, или Чистый дисконтированный доход, - основной показатель эффективности проекта, бизнес-план по которому вы представляете. Он используется чаще других, поэтому и рассмотрим его в первую очередь.