Финансы

Так или иначе, с финансовым планированием сталкивались все. Даже моя дочь, которой недавно зубная фея положила под подушку первые деньги за выпавшие молочные зубы, достаточно правильно прикинула, через сколько зубов она сможет купить себе куклу. И пожаловалась, что у неё нет другого заработка, кроме зубов )). Пришлось учиться обыгрывать дедушку в монополию – иначе пошла бы за плоскогубцами... Будучи студентом и получая стипендию от государства или от родителей, приходилось рассчитывать траты так, чтобы не сдохнуть с голода, да ещё чтобы хватило на тусовки. Во взрослой жизни уже приходится рассчитывать сложный бюджет и прикидывать «инвестиции» и «капитальные вложения» помимо «операционных затрат», ещё попутно вкладывая в «дочерние компании» и «филиалы». Собственно, финансовая логика едина как на уровне домохозяйства, так и целой страны, вопрос только в количестве статей и уровней подразделений.

Есть хорошая поговорка – дорога ложка к обеду. Применительно к нашей теме, большинство инвесторов интересует не только сама прибыль и не только её количество, а срок её появления. Тот прекрасный момент, когда счёт становится положительным ))). Перспектива заработать в течение одного года намного приятней, чем в течение десяти. Поэтому и срок так называемой окупаемости проекта тоже имеет большое значение для инвестора: ведь он может оказаться длиннее его «горизонта планирования», т.е., того периода, на который он планирует распределение своих средств. И тогда ваш проект станет ему неинтересен. Ваша задача – показать, что это не так. И свою прибыль инвестор получит как минимум при жизни)))).

Прилетает один бухгалтер из-за границы на паспортный контроль. Пограничник его спрашивает – «Откуда прибыли?» - «Да какие прибыли?!» - грустно отвечает бухгалтер.. – «Одни убытки везде». Группа коэффициентов рентабельности показывает, насколько широкой будет улыбка собственника, когда он будет подсчитывать доходы. И как быстро у него поменяется настроение, когда он увидит расходы. В общем, эта группа показателей - исключительно про то, для чего делается бизнес: про прибыль. Сегодня её и препарируем.

Традиционно считается, что быть в кредитах – нехорошо. Лучше работать на своих деньгах, тогда и рисков в разы меньше. Да, это так, и примеров тому – великое множество. За последние 22 года мы видели немало кризисов и немало больших кораблей, которых пустили на дно или «отжали» банки. Но. Тем не менее, есть случаи, когда кредит – это хорошо. Давайте посмотрим.

Заключительным аккордом финансового планирования прозвучит формирование ББЛ – Бюджета по Балансовому Листу. Когда готовы БДР и БДДС, которые позволяют планировать показатели рентабельности и финансовой достаточности, соответственно, нужно понять, за счёт чего будет обеспечиваться вся эта прелесть. ББЛ, или прогнозный баланс, в этом помогает.

Любой собственник вам скажет, что не в состоянии следить за всеми процессами в компании. Да это и не нужно. На основе обобщённых отчётов управленки в удобном для него формате собственник лишь должен корректировать направление, в котором идёт его компания. Всё остальное можно делегировать. Контроль осуществляется с помощью определённых коэффициентов из области финансового менеджмента, которые мы и начнём рассматривать в сегодняшней публикации. Более того, и управляющий директор, и топы должны также понимать и уметь оценивать эти коэффициенты для того, чтобы принимать взвешенные и обоснованные решения на своём уровне. Пока ничего сложного, просто немного здравого смысла.

Выручка, или оборот, характеризует масштаб бизнеса и силу компании на рынке среди себе подобных. Когда происходит знакомство с фирмой, всегда первым делом спрашивают про оборот. Во-первых, в большинстве случаев это не секрет, т.к. при хорошей конкурентной разведке оценить его и так не составит труда, а ПАО вообще его публикуют. Во-вторых, остальные финансовые данные характеризуют уже стратегию и тактику поведения компании, а не её положение. В-третьих, при начале сотрудничества, когда партнёры только присматриваются друг к другу, оборот каждого из них формирует в определённой степени их взаимоотношения (насколько важным и масштабным может быть сотрудничество, насколько внимательно стоит относиться друг к другу, какие условия можно предоставить и т.д.). В-четвёртых, оборот показывает возможности компании в плане доступа к ресурсам и проведения показательных «боевых» действий на рынке. Но, как я писал в предыдущем посте, большой оборот – не всегда хорошо. А вот маленький оборот – в основном, плохо. Как избежать всяких ловушек, связанных с этой цифрой, сегодня и разложим.

Никогда не надо забывать о том, что любой бизнес затевается для того, чтобы получать прибыль. Я уже писал о том, что можно долго спорить на тему социальной ответственности, удовольствия, этики и прочих красивых слов, но факт остаётся фактом: конечная цель любого бизнеса – заработок. Как можно больший. Без заработка компания превращается сначала в кружок по интересам, а потом исчезает. Прибыль можно получить всего двумя способами: увеличить доходы или сократить расходы. А лучше обоими способами сразу ))). Но. Для того, чтобы это получилось, нужно уметь эти самые доходы и расходы, во-первых, считать, во-вторых, прогнозировать, в-третьих, мониторить, анализировать и делать выводы. Попробуем в этом разобраться.

Рентабельность – это, конечно, хорошо, но на относительную прибыль Мазерати не купишь. Стоимость жизни выражается не в процентах, а в валюте той или иной страны. Поэтому, кроме рентабельности, нужен заработок в абсолютном выражении, а он тем больше, чем больше активность предприятия, чем больше оно оборачивает всё то, что у него есть. Поэтому одна из важнейших групп финансовых коэффициентов так и называется: группа коэффициентов деловой активности, а основное понятие там – оборачиваемость.

На днях проверял теорию вероятности в самом большом казино мира: Venetian в Макау. Могу сказать: она работает, но с некоторыми оговорками.

Начнём с анекдота. Один представитель южной республики уехал в Москву учиться на бухгалтера. Отучился, приехал обратно, устроился в фирму. Завёл две тетрадки – «Пришла» и «Ушла». Что-то в них целый год записывал. В конце года приехала проверка. Бухгалтер завёл третью тетрадку – «Ушла и больше не пришла». Оставил её на столе и исчез. ))) Так вот, чтобы не попасть в такую ситуацию, и нужно разбираться с БДДС. Прошу сразу заметить, что это не БДСМ, хотя для многих, наверно, это будет почти одно и то же ))). Попробуем прояснить вопрос про БДДС, т.к. БДСМ – это немного за рамками целей блога ;-)

Чтобы грамотно «водить руками», топ-менеджеры и собственники должны разбираться во всех бизнес-дисциплинах. Иначе придётся довериться нанятым профессионалам, а в этом есть изрядный риск, связанный с их личностью. Организм любой компании – субстанция, требующая тонкой и постоянной настройки. В ней беспрерывно что-то происходит, и все процессы переплетаются между собой. Так, казалось бы, какое отношение понятие безубыточности из микроэкономики может иметь к управлению проектными рисками? Оказывается, самое прямое.

В предыдущих публикациях мы рассмотрели основные разделы экспресс-анализа финансового здоровья компаний: выручка, рентабельность, оборачиваемость. Если все три из них в порядке, то проблем не предвидится в случае, когда источники средств - собственные. Но бывает, что компания видит возможности активного развития, а свободных денег у неё нет, и она начинает занимать. В этом случае при резких изменениях конъюнктуры жди беды: все мы видели в 2009 году, как быстро умирают огромные корпорации. Или вроде всё идёт хорошо, и собственники начинают жить на широкую ногу: строят свои офисы, покупают шикарные корпоративные авто с нанятыми водителями, не вылезают из поездок (отели не меньше 5 звёзд и а/билеты бизнес-классом), отрываются на полную и не считают. И вдруг деньги почему-то заканчиваются, компания закрывается, имущество идёт с молотка, а собственник садится в тюрьму, променяв KingSize Bed на обычные нары. Так что завершающим этапом анализа будет расчёт группы коэффициентов устойчивости, показывающих жировой запас компании и её уверенный взгляд в будущее. Как раз вот здесь актуальна поговорка «прибыль есть, а денег нет». Вернее, актуально избежать такой ситуации.